azucar blanca
El azúcar sin refinar sorprende al apoyo del desafío interno
El azúcar crudo fluctuó levemente ayer, impulsado por las expectativas de una caída en la producción de azúcar en Brasil.El contrato principal alcanzó un máximo de 14,77 centavos la libra y cayó a 14,54 centavos la libra.El precio de cierre final del contrato principal subió un 0,41% para cerrar en 14,76 centavos la libra.El rendimiento de azúcar en las principales áreas productoras de caña de azúcar en el centro y sur de Brasil caerá a un mínimo de tres años el próximo año.Debido a la falta de resiembra, se reducirá el rendimiento de caña de azúcar por unidad de superficie y se incrementará la producción de etanol.Kingsman estima que la producción de azúcar en el centro y sur de Brasil en 2018-19 es de 33,99 millones de toneladas.Más del 90% de la producción de Tangtang de China en el centro y sur de Brasil.Este nivel de producción de azúcar significa una disminución interanual de 2,1 millones de toneladas y será el nivel más bajo desde 31,22 millones de toneladas en 2015-16.Por otro lado, la noticia del abandono de la subasta de reservas por parte de la Reserva Estatal fue digerida gradualmente por el mercado.Aunque el precio del azúcar volvió a caer durante el día, recuperó su terreno perdido al final de la tarde.Refiriéndonos a la experiencia de otras variedades, creemos que la venta de reservas no afectará la tendencia de mediano plazo del mercado.Los inversores a medio y corto plazo pueden esperar a que el precio se estabilice y comprar el contrato 1801 a precio de ganga.En cuanto a la inversión en opciones, el comerciante al contado puede llevar a cabo la operación de cartera de opciones cubiertas de venta continua de opciones de compra ligeramente imaginarias sobre la base de mantener el contado a corto plazo.En los próximos 1-2 años, la operación de la cartera de opciones cubiertas se puede utilizar como un potenciador de los ingresos al contado.Mientras tanto, para los inversores de valor, también pueden comprar opciones de compra virtuales con precios de ejercicio de 6300 a 6400. Cuando el precio del azúcar sube para que la opción virtual se convierta en valor real, puede cerrar la opción de compra con un precio de ejercicio bajo en la etapa inicial y continúe comprando una nueva ronda de opción de compra virtual (opción de compra con precio de ejercicio de 6500 o 6600), y seleccione gradualmente la oportunidad de detener las ganancias cuando el precio del azúcar alcance más de 6600 yuanes por tonelada.
Hilo de algodón y algodón

El algodón de EE. UU. continuó cayendo, la presión del algodón nacional vuelve a llamar
Los futuros del algodón helado continuaron cayendo ayer debido a que las preocupaciones sobre el daño potencial al algodón causado por el huracán María disminuyeron y el mercado esperó la cosecha de algodón.El algodón principal ICE1 febrero cayó 1,05 centavos / libra a 68,2 centavos por libra.Según los últimos datos del USDA, en la semana del 14 de septiembre de 2017/18, el algodón estadounidense neto contrajo 63100 toneladas, con un aumento mensual de 47500 toneladas y un aumento interanual de 14600 toneladas;envío de 41100 toneladas, un aumento mensual de 15700 toneladas, un aumento interanual de 3600 toneladas, lo que representa el 51 % del volumen de exportación estimado (USDA en septiembre), que es un 9 % superior al de cinco años valor promedio.En el lado interno, el zhengmian y el hilo de algodón estaban bajo presión, y se cerró el contrato final de algodón de 1801. La oferta fue de 15415 yuanes / tonelada, 215 yuanes / tonelada menos.El contrato de hilados de algodón de 1801 cerró a 23210 yuanes por tonelada, 175 yuanes por tonelada menos.En cuanto a la rotación de algodón de reserva, el cuarto día de esta semana se entregaron 30024 toneladas, y el volumen de transacción real fue de 29460 toneladas, con una tasa de transacción del 98,12%.El precio de transacción promedio se redujo en 124 yuanes por tonelada a 14800 yuanes por tonelada.El 22 de septiembre, el volumen de rotación planificado fue de 26800 toneladas, incluidas 19400 toneladas de algodón de Xinjiang.Los precios al contado se mantuvieron estables y aumentaron ligeramente, con el índice CC 3128b cotizando a 15974 yuanes por tonelada, 2 yuanes por tonelada más que el día de negociación anterior.El índice de precios de 32 hilos peinados fue de 23400 yuanes por tonelada y el de 40 hilos peinados fue de 26900 yuanes por tonelada.En una palabra, el algodón americano siguió cayendo y las nuevas flores nacionales se enumeraron gradualmente.El algodón Zheng se vio afectado por esto a corto plazo y permaneció volátil en el período medio y tardío.Los inversionistas pueden comprar ofertas gradualmente después de digerir la mala suerte del algodón estadounidense.Al mismo tiempo, el punto reciente del hilo de algodón se fortaleció gradualmente, podemos esperar a que el hilo de algodón se estabilice, pero también comprar gradualmente a precio de ganga.
harina de frijol

Fuerte desempeño de las exportaciones de soja de EE.UU.
La soja CBOT subió ligeramente ayer, cerrando en 970,6 centavos/PU, pero el cuadro general sigue en el rango de shock.El informe semanal de ventas de exportación fue positivo.En la última semana, el volumen de ventas de exportación de frijoles estadounidenses fue de 2338 000 toneladas, mucho más que el pronóstico del mercado de 1,2 a 1,5 millones de toneladas.Mientras tanto, el USDA anunció que los exportadores privados vendieron 132000 toneladas de soja a China.Actualmente, el mercado está jugando un juego entre alto rendimiento y fuerte demanda.Hasta el domingo pasado, la tasa de cosecha fue del 4%, y la tasa excelente y buena fue del 1% al 59% más baja que hace una semana.Se espera el efecto negativo del alto rendimiento, y la fuerte demanda continua respaldará el precio.Comparado con el anterior, somos relativamente optimistas sobre el mercado.Además, con el aterrizaje de la producción estadounidense, el enfoque posterior cambiará gradualmente a la siembra y el crecimiento de la soja en América del Sur, y aumentará el tema de la especulación.Hubo pocos cambios en el lado doméstico.Las existencias de soja en puertos y fábricas de aceite cayeron la semana pasada, pero aún se encontraban en un nivel alto en el mismo período de la historia.La semana pasada, la tasa de puesta en marcha de la planta de aceite aumentó al 58,72 %, y el volumen comercial promedio diario de harina de soja aumentó de 115 000 toneladas hace una semana a 162 000 toneladas.El inventario de harina de soya de la planta de aceite había disminuido durante seis semanas consecutivas antes, pero se recuperó ligeramente la semana pasada, pasando de 824900 toneladas a 837700 toneladas al 17 de septiembre. Se espera que la planta de aceite continúe operando a un nivel alto esta semana debido a las enormes ganancias y la preparación antes del día nacional.Esta semana, el volumen de transacciones y entregas en el lugar aumentó significativamente.Ayer, el volumen de transacción de harina de soja fue de 303200 toneladas, el precio promedio de transacción fue de 2819 (+28) y el volumen de entrega fue de 79400 toneladas.Se espera que la harina de soya continúe siguiendo a la soya estadounidense por un lado, y la base se mantendrá estable en el nivel actual por el momento.
Grasa de aceite de soja

Ajuste de aceite inferior de productos básicos
La soja estadounidense en general fluctuó y aumentó levemente ayer, sujeta a la fuerte demanda de exportaciones de frijoles estadounidenses.Después de un breve período de ajuste del mercado, la fuerte demanda de los EE. UU. también limitará el aumento al final del inventario del balance general y la relación entre el almacén y el consumo, y el precio puede permanecer débil hasta el punto más bajo de la cosecha estacional.Ma pan se cayó ayer.Se espera que la producción de septiembre, incluido el último período, se recupere rápidamente.Del 1 al 15 del día 9, la exportación de palma Ma aumentó un 20 % mensual y el volumen de exportación a India y el subcontinente disminuyó.Esta ronda de ascenso de los malayos ha sido relativamente alta.Una vez que la producción se recupere en la etapa posterior, Ma pan tendrá un gran ajuste.Los fundamentos domésticos no han cambiado demasiado.El inventario de aceite de palma es de 360 ​​000 toneladas y el de aceite de soja es de 1,37 millones de toneladas.La preparación de existencias para festivales ha entrado en la etapa posterior y el volumen de transacciones ha disminuido gradualmente.En la etapa posterior, la llegada de aceite de palma a Hong Kong aumenta gradualmente y la presión emerge gradualmente.Los futuros de materias primas continuaron cayendo ayer, la atmósfera corta continuó y el petróleo siguió el debilitamiento.En funcionamiento, se sugiere esperar y ver la atmósfera del mercado.Después de que el riesgo se libere por completo, podemos considerar la intervención del aceite vegetal con fundamentos sólidos.Además, la base del aceite de palma disminuyó después del aumento continuo y el valor relativo del aceite de frijol también se encontraba en un nivel relativamente alto.En la etapa posterior, la tasa de recuperación del rendimiento fue más rápida y Mapan también estaba en proceso de ajuste.En términos de arbitraje, se puede considerar la intervención oportuna en el diferencial de precios de la palma de frijol o la palma vegetal.
Maíz y almidón

Los precios de los futuros repuntaron levemente
El precio al contado del maíz doméstico se mantuvo estable y cayó, entre los cuales el precio de compra de las empresas de procesamiento profundo de maíz en el norte de China continuó cayendo, mientras que el de otras regiones se mantuvo estable;el precio al contado del almidón se mantuvo generalmente estable y algunos fabricantes redujeron sus cotizaciones en 20-30 yuanes por tonelada.En términos de noticias del mercado, el inventario de almidón de 29 empresas de procesamiento profundo + puertos que el granero de Tianxia se enfoca en rastrear aumentó a 176900 toneladas desde 161700 toneladas la semana pasada;el 21 de septiembre, el plan de subpréstamo y subpago fue para comercializar 48970 toneladas de maíz de almacenamiento temporal en 2013, y el volumen de transacción real fue de 48953 toneladas, con un precio de transacción promedio de 1335 yuanes;el plan de ventas contratado de China National Grain Storage Company Limited planeó comercializar 903801 toneladas de maíz de almacenamiento temporal en 2014, con un volumen de transacción real de 755459 toneladas y un precio de transacción promedio de 1468 yuanes. Los precios del maíz y el almidón fluctuaron en las primeras operaciones y aumentó ligeramente al final.Mirando hacia adelante a la etapa posterior, considerando los altos precios de las áreas de producción y comercialización correspondientes al precio a largo plazo del maíz, no es propicio para la demanda real y la demanda de reposición de maíz nuevo.Por lo tanto, mantenemos un juicio bajista;En cuanto al almidón, teniendo en cuenta el impacto de la inspección de protección ambiental o el debilitamiento, habrá una nueva capacidad de producción antes y después de la inclusión en la lista de maíz nuevo en la etapa posterior.Esperamos que la oferta y la demanda a largo plazo tiendan a mejorar.Combinado con la expectativa del precio del maíz y la política de subsidio potencial para el procesamiento profundo, también creemos que el precio futuro del almidón también está sobreestimado.En este caso, sugerimos que los inversionistas puedan continuar manteniendo la hoja en blanco de maíz/almidón o la cartera de arbitraje del diferencial de precios del maíz a principios de enero, y tomar el máximo de fines de agosto como límite de pérdidas.
huevo

Los precios al contado siguen cayendo
Según los datos de Zhihua, el precio de los huevos en todo el país siguió cayendo, con una caída del precio promedio en las principales áreas productoras de 0,04 yuanes por jin y una caída del precio promedio en las principales áreas de venta de 0,13 yuanes por jin.El monitoreo del comercio muestra que los comerciantes son fáciles de recibir bienes y lentos para moverlos.La situación comercial general ha mejorado ligeramente en comparación con el día anterior.El inventario de los comerciantes es bajo y continúa aumentando ligeramente en comparación con el día anterior.Las expectativas bajistas de los comerciantes se debilitan, especialmente en el este de China y el suroeste de China. Las expectativas bajistas son sólidas.El precio de los huevos siguió bajando por la mañana, se recuperó gradualmente por la tarde y cerró bruscamente.En cuanto al precio de cierre, el contrato de enero aumentó 95 yuanes, el contrato de mayo aumentó 45 yuanes y el contrato de septiembre estaba a punto de vencer.A partir del análisis del mercado, podemos ver que el precio al contado de los huevos ha seguido cayendo considerablemente en el futuro cercano según lo programado, y la disminución del precio de futuros es relativamente menor que la del precio al contado, y el descuento del precio a plazo ha cambiado. en una prima, lo que indica que la expectativa del mercado ha cambiado, es decir, de la expectativa que refleja la caída del punto máximo del precio al contado en el pasado a la expectativa de aumento antes del Festival de Primavera en el período posterior.Desde la perspectiva del desempeño del mercado, se puede esperar que el mercado esté alrededor de 4000 como el área inferior del precio de enero.En este caso, se recomienda que los inversores esperen y vean.
cerdo vivo

Sigue cayendo
Según los datos de zhuyi.com, el precio medio de los cerdos vivos fue de 14,38 yuanes/kg, 0,06 yuanes/kg menos que el día anterior.El precio de los cerdos siguió cayendo sin discusión.Recibimos noticias esta mañana de que el precio de compra de las empresas de matanza se redujo en 0,1 yuanes/kg.El precio en el noreste de China ha superado los 7, y el precio principal es de 14 yuanes / kg.El precio de los cerdos en el este de China disminuyó, y el precio de los cerdos en otras regiones, excepto Shandong, todavía estaba por encima de 14,5 yuanes/kg.Henan, en el centro de China, lideró el declive, con una caída de 0,15 yuanes/kg.Los dos lagos son temporalmente estables y el precio principal es de 14,3 yuanes / kg.En el sur de China, el precio cayó 0,1 yuanes / kg, el precio principal de Guangdong y Guangxi fue de 14,5 yuanes / kg y Hainan fue de 14 yuanes / kg.Suroeste cayó 0,1 yuanes / kg, Sichuan y Chongqing 15,1 yuanes / kg.La leyenda de oro, plata y diez es así.No hay soporte favorable para el precio a corto plazo.Es un hecho que hay un aumento en las ventas.Las empresas mataderos se aprovechan de la situación y el aumento no es evidente.Se espera que el precio de los cerdos siga cayendo.
Energización
vapor de carbón

Interbloqueo de punto de puerto, devolución de llamada de alto precio
Bajo la presión de noticias como la mala atmósfera negativa general y la garantía de suministro basada en políticas, los futuros dinámicos del carbón se revirtieron bruscamente ayer, con el contrato principal 01 cerrando en 635,6 en el comercio nocturno, y la diferencia de precios entre 1-5 se redujo a 56,4.En cuanto al mercado al contado, afectado por el próximo XIX Congreso Nacional del Partido Comunista de China, algunas minas a cielo abierto en Shaanxi y Shanxi han detenido y reducido la producción.Aunque se han levantado las restricciones para iniciar artefactos explosivos en Mongolia Interior, el suministro de las zonas productoras sigue siendo escaso y el precio del carbón en boca de mina sigue aumentando.En cuanto a los puertos, el precio del carbón en el puerto todavía se encuentra en un nivel alto.Debido al alto costo y la consideración de los riesgos de mercado a largo plazo, los comerciantes no están entusiasmados con la carga de mercancías, y el grado de aceptación de las empresas downstream por el alto precio actual no es alto.El carbón de vapor Qinhuangdao 5500 kcal + 0-702 yuanes / tonelada.

En cuanto a las noticias, la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma emitió recientemente un aviso sobre cómo garantizar el transporte de carbón, electricidad, petróleo y gas, diciendo que todas las provincias, regiones y ciudades autónomas y las empresas relevantes deben fortalecer el monitoreo y análisis dinámicos de la producción de carbón y demanda de transporte, descubrir y coordinar oportunamente para resolver problemas pendientes en el suministro y esforzarse por garantizar un suministro estable de carbón antes y después del XIX Congreso Nacional del Partido Comunista de China.

El inventario de los puertos del norte se recuperó, con un volumen de envío diario promedio de 575 000 toneladas, una transferencia ferroviaria promedio diaria en un volumen de 660 000 toneladas, un inventario portuario de + 8-5,62 millones de toneladas, un inventario del puerto de Caofeidian de -30 a 3,17 millones de toneladas, y inventario del puerto Jingtang de SDIC + 4 a 1,08 millones de toneladas.

Ayer repuntó el consumo diario de las centrales eléctricas.Los seis principales grupos energéticos costeros consumieron 730 000 toneladas de carbón, con un total de 9,83 millones de toneladas de carbón almacenadas y 13,5 días de almacenamiento de carbón.

El índice de flete de carbón costero de China subió ayer un 0,01 % a 1172
En general, las reuniones importantes de septiembre a octubre y la inspección de protección / seguridad ambiental de las áreas de producción pueden continuar restringiendo la liberación del suministro.Aunque el consumo diario de las centrales eléctricas downstream ha disminuido, todavía se encuentra en un nivel alto y el soporte al contado es sólido.Para el mercado de futuros, el contrato 01 corresponde a la temporada alta de calefacción, pero hay presión para poner capacidad de reposición a tiempo, y aparece la alta presión.Debemos prestar atención a la atmósfera general del mercado circundante, la tasa de caída del consumo diario y la liberación de capacidad de producción avanzada.
PTA

Producción y comercialización de poliéster en general, operación débil de PTA
Ayer, la atmósfera general de los productos básicos no era buena, el PTA era débil y el contrato principal 01 se cerró en 5268 en el comercio nocturno, y la diferencia de precio entre 1-5 se expandió a 92. Las transacciones del mercado tienen un gran volumen, principalmente proveedores principales comprar productos al contado, algunas fábricas de poliéster han recibido pedidos, la base del mercado continúa reduciéndose.Dentro del día, el spot principal y 01 Contrato negociaron la base de transacción con descuento 20-35, recibo de almacén y 01 oferta de contrato con descuento 30;durante el día, se recogió 5185-5275, se entregó 5263-5281 a la transacción y se negoció el recibo de almacén 5239.

Ayer, la cotización de PX volvió a caer conmocionada, y CFR se ofreció a 847 USD/T (-3) durante la noche en Asia, y la tarifa de procesamiento fue de alrededor de 850. PX reportó 840 USD/T en octubre y 852 USD/T en noviembre.En el futuro, es posible que se agoten las existencias de PX nacionales, pero no se espera que se agoten.

En cuanto a la planta de PTA, el tiempo de revisión de un conjunto de plantas de PTA con una producción anual de 1,5 millones de toneladas en la provincia de Jiangsu se ha ampliado en unos 5 días;el primer barco PX de la empresa PTA en la línea de producción de Huabin No.1 llegó a Hong Kong recientemente, pero los asuntos del tanque de almacenamiento no se han implementado por completo y se espera que comience en noviembre;una empresa de PTA en la provincia de Fujian ha firmado un acuerdo de reestructuración, y el proceso de puesta en marcha puede acelerarse para entonces, y el plan preliminar es reanudar la puesta en marcha de parte de la capacidad de producción en el cuarto trimestre.

En el lado descendente, la producción y las ventas generales de hilados de poliéster de Jiangsu y Zhejiang se mantuvieron en general ayer, con un promedio estimado en 60-70% alrededor de las 3:30 p.m.;las ventas de poliéster de hilatura directa fueron promedio, y el downstream solo necesitaba reposición, la mayor parte de la producción y las ventas rondaron el 50-80%.

En general, el mantenimiento de la planta de PTA de septiembre a octubre, combinado con un inventario bajo de poliéster y una carga alta, la estructura de oferta y demanda a corto plazo aún es compatible.Sin embargo, para el contrato de futuros 01, el soporte de PX en el lado del costo fue débil en el cuarto trimestre.Bajo la presión de noviembre a diciembre de sus propios dispositivos nuevos y antiguos, fue difícil mantener los altos costos de procesamiento y la presión de devolución de llamadas de la PTA se mantuvo.Debemos prestar atención a la atmósfera general del mercado de productos básicos, la producción de poliéster aguas abajo y los cambios en las ventas e inventarios y los precios internacionales del petróleo.
tianjiao

Shanghai Rubber 1801 puede estabilizarse a corto plazo
En cuanto a la caída reciente (1) regresión eficiente del diferencial de precios de 1801, los datos de agosto fueron inferiores a las expectativas largas, lo que verifica la débil demanda de posiciones cortas (2) la placa del lado de la oferta se debilitó.(3) En la industria del caucho, la mayoría de las posiciones cortas en la configuración del disco, conjuntos no estándar, la tendencia de los tres a la misma, lo que resulta en 11 días de negociación vuelve a 800 puntos.2. A corto plazo, creo que 14500-15000 se mantendrá y se recuperará para ver todo el producto industrial y negro.

¿EDUCACIÓN FÍSICA?

Antes del festival, la demanda de preparación de productos aún debe liberarse, y el revés interno y externo se está expandiendo y la atmósfera macro y de productos básicos se debilita, y todavía hay presión a corto plazo.

El 21 de septiembre, el precio de fábrica LLD de Sinopec en el norte de China, el este de China, el centro de China, PetroChina, el este de China, el sur de China, el suroeste de China y el noroeste de China se redujo en 50-200 yuanes por tonelada, y el mercado de gama baja precio en el norte de China volvió a caer a 9350 yuanes / tonelada (industria química del carbón).En la actualidad, l1801 litros de agua en el norte de China se vendían al contado a 170 yuanes/T. El precio ex fábrica de las plantas petroquímicas se redujo en una gran área.Había más comerciantes para enviar mercancías a precios de mercado invertidos, y la intención de recibir aguas abajo era general. Sin embargo, la demanda de mercancías de bajo costo ha aumentado y la presión en el mercado al contado aún permanece;Además, el 20 de septiembre, el precio de gama baja CFR Lejano Oriente equivalente a RMB 9847 / T, el mercado externo colgando boca abajo a 327 yuanes / T, y el precio al contado todavía está boca abajo a 497 yuanes / T. el potencial el apoyo externo seguirá afectando el volumen de importación en octubre;En cuanto a la diferencia de precio de los productos relacionados, la diferencia de precio entre hd-lld y ld-lld es de 750 yuanes/T y 650 yuanes/T respectivamente, y los productos relacionados con la placa La presión de la cara sigue disminuyendo, el arbitraje no estándar las oportunidades son aún menores.En general, desde la perspectiva del diferencial de precios, el apoyo potencial de los mercados externos se ha fortalecido, la presión sobre los productos relacionados ha seguido disminuyendo y la presión sobre el lado del contado se ha atenuado gradualmente con la caída de los precios.Aunque la fuerte caída de los precios de los futuros continúa restringiendo la demanda a corto plazo debido a la reducción de la escala de la Reserva Federal de EE. UU. y al debilitamiento de la atmósfera general de productos básicos, es probable que se libere la demanda de bienes listos para las fiestas.

Desde la perspectiva de la oferta y la demanda, el inventario de PetroChina siguió cayendo ayer a alrededor de 700 000 toneladas, y los productos petroquímicos continuaron vendiendo ganancias al inventario antes del festival.Además, la publicación centralizada del punto de consolidación de cobertura temprana, junto con el reciente debilitamiento de la atmósfera macro y de materias primas, aumentó la presión a corto plazo.Sin embargo, estos efectos negativos se digerirán gradualmente en la caída inicial de los precios.Además, existe una demanda de preparación de productos antes del festival en el futuro cercano. Después de estabilizarse, aparecerá la probabilidad de demanda.Además, se ampliará la inversión interna y externa, se aliviará la presión sobre los productos no estándar, y el mercado digerirá gradualmente la presión puntual, y aún habrá una probabilidad de que la demanda se recupere en el período posterior (abastecerse antes del festival).Por lo tanto, se sugiere que deberíamos esperar la oportunidad de la prueba de almacén ligero antes del festival y mantener las posiciones cortas con cuidado en la etapa inicial.Se estima que el rango de precios principal l1801 es 9450-9650 yuanes / tonelada.

¿PÁGINAS?

Ambiente macro y de productos básicos debilitado, presión de reinicio del dispositivo y soporte diferencial de precios, demanda de acciones, sesgo cauteloso del PP

El 21 de septiembre, los precios de fábrica de las regiones nacionales de Sinopec del norte de China, China del sur y PetroChina del sur de China se redujeron en 200 yuanes por tonelada, el precio de mercado de gama baja en el este de China siguió cayendo a 8500 yuanes por tonelada, el precio aumentó de pp1801 en el este de China al contado se redujo a 110 yuanes / T, el precio de futuros estaba bajo presión, los comerciantes aumentaron el envío de desembalaje, las ofertas aguas abajo solo necesitaban comprar, la fuente de precios bajos se digirió y la presión al contado se alivió. el precio final continuó repuntando a 8100 yuanes / tonelada, el precio de soporte del polvo fue de alrededor de 8800 yuanes / tonelada y el polvo no tuvo ganancias, por lo que el soporte alternativo se reflejaría gradualmente.Además, el 20 de septiembre, el precio en RMB del precio externo de gama baja del Lejano Oriente CFR cayó ligeramente a 9233 yuanes / tonelada, pp1801 se invirtió a 623 yuanes / tonelada, y el stock actual se invirtió a 733 yuanes / tonelada.Se ha abierto la ventana de exportación y el apoyo externo sigue reforzándose.Desde la perspectiva del diferencial de precios, la base permanece relativamente baja, la oferta de bienes se solidifica y el spot está al revés, lo que suprime el mercado.En un futuro cercano, los comerciantes también han aumentado sus esfuerzos de envío y la presión a corto plazo ha aumentado.Sin embargo, con la corrección de precios, la presión del mercado de repuestos puede aliviarse gradualmente y la disposición de recibir bienes en sentido descendente se ha recuperado.Además, tanto el panel como el spot han seguido colgando boca abajo en el mercado externo por un amplio margen, y el panel también está cerca de Polvo en lugar de soporte, la acción general puede debilitarse y el soporte diferencial de precios también se fortalece .

Desde la perspectiva de la oferta y la demanda, la tasa de mantenimiento de la planta de PP se estabilizó temporalmente en 14,55 % y el índice de estiramiento se estabilizó temporalmente en 28,23 % ayer.Sin embargo, Shenhua Baotou, Shijiazhuang Refinery y Haiwei Petrochemical Co., Ltd. tienen planes de reiniciar en un futuro próximo.Además, la nueva capacidad de producción se liberará gradualmente (Ningmei fase III, Yuntianhua (600096). Además, en la actualidad, la base aún es baja y el suministro de bienes fijado en el contrato 01 ha regresado gradualmente al lugar. Sin embargo, Esta parte de la presión se ha digerido con la caída del precio. Recientemente, la demanda de tejido de punto de plástico ha aumentado a un nivel bajo. La demanda general de estacionalidad no se ha probado. Además, hay una demanda de preparación de productos antes el Festival 11. En la actualidad, PP seguirá siendo la presión en el lado spot Continúe digiriendo el juego entre el rebote estacional de la demanda y la digestión, por lo que el disco a corto plazo o con cautela a corto plazo, centrándose en el apoyo de la recuperación de la demanda. , boca abajo interna y externa y sustitución de polvo.Se estima que el rango de precios pp1801 de hoy es 8500-8650 yuan / tonelada.
metanol

MEG cayó, ganancias de olefinas bajas y punto de descuento, área de producción ajustada, corto de metanol cauteloso

Al contado: el 21 de septiembre, el precio al contado del metanol aumentó y disminuyó entre sí, de los cuales, el precio de gama baja de Taicang fue de 2730 yuanes / tonelada, el precio al contado de Shandong, Henan, Hebei, Mongolia Interior y el suroeste de China fue 2670 (- 200), 2700 (- 200), 2720 (- 260), 2520 (- 500 flete) y 2750 (- 180 flete) yuan / tonelada, y el precio de gama baja de los bienes entregables en el área de producción fue 2870- 3020 yuanes / tonelada, y la ventana de arbitraje de producción y comercialización se cerró por completo 01 pares de Taicang continuaron colgando boca abajo a 32 yuanes / tonelada.Considerando el continuo cierre de la ventana de arbitraje de producción y comercialización, esto sin duda tiene soporte indirecto para puerto spot y disco;

Diferencia de precios interna y externa: el 20 de septiembre, el precio al contado en RMB de CFR China cayó nuevamente a 2895 yuanes / tonelada (incluidos 50 cargos varios portuarios), el precio externo invertido ma801 a 197 yuanes / T, el precio externo invertido al contado de China Oriental a 165 yuanes / T, y se fortaleció el apoyo al mercado externo para spot y disco doméstico.

Costo: el precio del carbón de Ordos (600295, unidad de diagnóstico) y 5500 carbón dakakou en Jining de la provincia de Shandong ayer fue de 391 y 640 yuanes / tonelada, y el costo correspondiente a la superficie del panel fue de 2221 y 2344 yuanes / tonelada.Además, el costo del metanol del cabezal de gas de Sichuan Chongqing fue de 1830 yuanes por tonelada en el este de China, y el del gas de horno de coque en el norte de China fue de 2240 yuanes por tonelada en el este de China;

Demanda emergente: en términos de tarifa de procesamiento de disco, PP + MEG cayó nuevamente a 2437 yuanes / tonelada, aún en un nivel relativamente alto.Sin embargo, los costos de procesamiento de disco y spot de pp-3 * ma cayeron nuevamente a 570 y 310 yuan / T. ayer, el disco de Meg cayó bruscamente, aumentando la presión ejercida por PP disfrazada;

En general, los precios de futuros continuaron cayendo bruscamente ayer, principalmente debido a la reducción de MEG y la Reserva Federal, lo que resultó en una fuerte tendencia a la baja en la atmósfera general de materias primas.Además, PP aún se enfrenta a la presión de la nueva capacidad de producción, el reinicio de dispositivos y la salida puntual de solidificación del disco en el corto plazo.Sin embargo, hay signos de una relajación gradual de la presión fundamental, y el precio al contado sigue firme, con la expansión del lugar con cobertura de disco y el estacionamiento planificado de dispositivos de Brunei, así como el apoyo positivo después de la confirmación de los documentos de la administración marítima. el inventario de los puertos del este de China también cayó a un nivel alto esta semana.Es cauteloso ser corto a corto plazo, y no se recomienda perseguir corto.Se estima que el rango de precio diario de ma801 es de 2680-2750 yuanes por tonelada.
petróleo crudo

Enfoque de mercado Reunión mensual de OPEP jmmc

Noticias del mercado y datos importantes

Los futuros del petróleo crudo WTI para noviembre cerraron con una baja de $0,14, o un 0,28%, a $50,55/barril.Los futuros de petróleo crudo Brent de noviembre subieron $0,14, o un 0,25%, a $56,43/barril.Los futuros de gasolina de NYMEX para octubre cerraron en $1.6438/galón.Los futuros de combustible para calefacción de NYMEX para octubre cerraron a $1.8153/galón.

2. Se informa que se espera que la reunión de supervisión de reducción de producción se celebre en Viena a las 4:00 pm hora de Beijing el viernes, con Kuwait como anfitrión y con la presencia de funcionarios de Venezuela, Argelia, Rusia y otros países.En la reunión se discutirán temas como la extensión del acuerdo de reducción de producción y el seguimiento de las exportaciones para evaluar la tasa de implementación de la reducción, informó Reuters.Sin embargo, el representante de la OPEP dijo que en la actualidad no todos los países han llegado a un consenso sobre la extensión del acuerdo de reducción de producción, y queda todo por discutir.

Ministro de energía ruso: Los países de la OPEP y no OPEP discutirán el tema de la regulación de la exportación de petróleo crudo en la reunión de Viena.Según las noticias del mercado, el Comité Técnico de la OPEP sugirió que los ministros de los países productores de petróleo deberían supervisar las exportaciones de crudo como complemento al acuerdo de reducción de la producción.

4. Goldman Sachs: se espera que las negociaciones de la OPEP no extiendan el acuerdo de reducción de la producción de petróleo, pero es demasiado pronto para llegar a una conclusión.Se cree que el comité de supervisión de reducción de producción de petróleo de la OPEP no propondrá extender el acuerdo de reducción de producción esta semana.Los sólidos fundamentos actuales respaldan la reiteración de Goldman de su expectativa de que la distribución de petróleo aumente a $58/barril para fin de año.

Tankertracker: Se espera que las exportaciones de petróleo crudo de la OPEP disminuyan en 140000 B / D a 23,82 millones de B / D a partir del 7 de octubre.

L. lógica de inversión

Recientemente, el mercado se ha centrado en la reunión mensual de jmmc de la OPEP, y varios temas a los que el mercado presta más atención son: 1. Si se extenderá el acuerdo de reducción de producción;2. Cómo fortalecer la implementación y supervisión del acuerdo de reducción de producción, y si se monitorearán los indicadores de exportación;3. Si Nigeria y Libia se unirán al equipo de reducción de producción.En general, debido a la importante reducción de existencias de petróleo este año, la OPEP podría no considerar extender el acuerdo de reducción de producción en el momento actual, pero no se descarta que se celebre una reunión intermedia en el primer trimestre del próximo año para prolongar la reducción de la producción.Estimamos que la reunión de jmmc de hoy se centrará en cómo fortalecer la supervisión e implementación de la reducción de la producción.Sin embargo, aún quedan muchos problemas técnicos por resolver en la supervisión del volumen de exportación.En la actualidad, la producción de Nigeria y Libia no se ha restablecido por completo al nivel normal, por lo que la probabilidad de reducción de la producción puede no ser grande.
asfalto

Cae el mercado de productos básicos en general, mejora el envío al contado de asfalto
Descripción general de las vistas:
El mercado general de futuros de materias primas mostró ayer una tendencia a la baja, con una caída de más del 5 % en el carbón coquizable y el ferrosilicio, una caída de los productos químicos en general, más del 4 % en el metanol y más del 3 % en el caucho y el PVC.Los futuros de asfalto específico mantuvieron una tendencia a la baja durante la jornada.El precio de cierre del contrato principal 1712 ayer por la tarde fue de 2438 yuanes / tonelada, que fue 34 yuanes / tonelada más bajo que el precio de liquidación de ayer, con una disminución del 1,38% 5500 manos.Esta recesión se ve más afectada por la atmósfera general del mercado de productos básicos y no hay un mayor deterioro de los fundamentos del asfalto.

El mercado al contado se mantuvo estable, con precios de transacción principales de 2400-2500 yuanes por tonelada en el mercado del este de China, 2350-2450 yuanes por tonelada en el mercado de Shandong y 2450-2550 yuanes por tonelada en el mercado del sur de China.En la actualidad, después del final de la supervisión ambiental, la construcción de carreteras aguas abajo se restaura gradualmente.Después del final de la supervisión ambiental en Shandong, el envío de la refinería ha mejorado y la región del este de China también se está recuperando gradualmente.Sin embargo, en la actualidad, hay mucha lluvia en esta área y el volumen no se ha publicado.En el norte de China, los comerciantes son más activos en la preparación de productos antes del feriado del Día Nacional, y la situación general del envío es buena. La condición del gas es buena y el envío general es relativamente fluido.En la actualidad, el período de construcción en el norte de China es de casi un mes desde mediados hasta los últimos diez días de octubre.El impacto ambiental en la construcción de carreteras se ralentiza y debería haber obras urgentes en el futuro cercano para respaldar la demanda de asfalto.Con el feriado del Día Nacional acercándose, la situación de almacenamiento centralizado en Shandong, Hebei, el noreste y otras regiones ha aliviado gradualmente la presión de inventario de las refinerías.Por el lado de los costes, el spot asfalto ha quedado en una posición relativa.Después de que se elevó el precio del petróleo crudo, la ganancia teórica de la refinería disminuyó en 110 yuanes a 154 yuanes por tonelada la semana pasada, y el espacio para un mayor ajuste a la baja del precio al contado es relativamente limitado.Sin embargo, debe tenerse en cuenta que debido al impacto de los factores de protección ambiental en el lado de la demanda y el control de la contaminación del aire en invierno, la demanda futura puede ser menor a la esperada.Además, para fines de este año, la capacidad de producción de refinación de asfalto en varias regiones aumentará considerablemente y la capacidad de producción de refinación de asfalto aumentará sustancialmente.

En general, en comparación con la demanda de asfalto en la temporada alta tradicional, hay poco espacio para una caída más pronunciada.Se espera que con la recuperación de la construcción aguas abajo en el futuro, habrá más espacio para el crecimiento.

Sugerencias de estrategia:
Precio de 2500 yuanes, negociación larga, preste atención al cambio de diferencia de precio mensual.

Riesgo de estrategia:
La producción de asfalto es excesiva, la oferta está sobre liberada y el precio internacional del petróleo fluctúa mucho.

Opciones cuantitativas
La venta generalizada de harina de soja puede dejar de ganar gradualmente y la volatilidad implícita del azúcar aumentará
Opciones de harina de soja

Como contrato principal en enero, el precio de los futuros de harina de soja continuó fluctuando el 21 de septiembre y el precio diario cerró en 2741 yuanes por tonelada.El volumen de negociación y la posición del día fueron 910000 y 1880000, respectivamente.

El volumen de negociación de las opciones de harina de soja se mantuvo estable hoy, con una facturación total de 11300 manos (unilaterales, las mismas a continuación) y una posición de 127700. En enero, el volumen de contratos representó el 73% de toda la facturación de contratos y la posición contabilizada para el 70% de todos los puestos de contrato.El límite de posición unilateral de la opción de harina de soja se relajó de 300 a 2000 y la actividad de transacciones del mercado aumentó significativamente.La relación entre el volumen de la opción de venta de harina de soja y el volumen de la opción de compra se movió a 0,52, y la relación entre la posición de la opción de venta y la posición de la opción de compra se mantuvo en 0,63, y el sentimiento se mantuvo neutral y optimista.Se espera que el mercado mantenga un estrecho rango de oscilación antes del día nacional.

Después de la publicación del informe mensual de oferta y demanda del USDA, la volatilidad implícita siguió disminuyendo.En enero, el precio de ejercicio del contrato de valor fijo de opción de harina de soya se movió a 2750, la volatilidad implícita continuó disminuyendo a 16.94% y la diferencia entre la volatilidad implícita y la volatilidad histórica de 60 días se expandió a -1.83%.Después de la publicación del informe mensual de oferta y demanda del USDA en septiembre, la situación en la que la volatilidad implícita se desvía de la volatilidad histórica puede llegar a su fin, y se espera que el precio del disco mantenga una pequeña fluctuación y la volatilidad implícita se encuentra en un nivel bastante bajo. .Se sugiere que la posición de opciones de rango amplio (m1801-c-2800 y m1801-p-2600) se pueda vender paso a paso para evitar el riesgo de una mayor volatilidad provocada por el fin de semana.La ganancia y pérdida de la venta de opciones de rango amplio es de 2 yuanes por acción.
Opciones de azúcar

El precio del principal contrato de futuros de azúcar blanco de enero cayó el 21 de septiembre y el precio diario cerró en 6135 yuanes por tonelada.El volumen de negociación del contrato de enero fue de 470000 y la posición fue de 690000. El volumen de negociación y la posición se mantuvieron estables.

Hoy, el volumen total de negociación de opciones de azúcar fue de 6700 (unilateral, lo mismo a continuación), y la posición total fue de 64700. El límite de posición unilateral de la opción de azúcar también se relajó de 200 a 2000, y el volumen de negociación y la posición de la opción aumentaron. significativamente.En la actualidad, el volumen de contrato en enero representó el 74% y la posición representó el 57%.El volumen total de transacciones de hoy de opciones de azúcar PC_ Ratio se movió a 0.66, posición PC_ El índice se mantuvo en 0.90, y la actividad de opciones de azúcar blanco disminuyó nuevamente_ La capacidad de Ratio para responder a las emociones es limitada.

En la actualidad, la volatilidad histórica de 60 días del azúcar es del 11,87 %, y la volatilidad implícita de las opciones de valor fijo en enero ha subido al 12,41 %.En la actualidad, la diferencia entre la volatilidad implícita y la volatilidad histórica de las opciones de valor fijo en enero se reduce al 0,54%.La volatilidad está aumentando y el riesgo de la cartera de opciones de venta está aumentando.Se sugiere mantener la posición de la opción de venta amplia (vender sr801p6000 y sr801c6400) con cautela y cosechar el valor temporal de la opción.Hoy en día, la ganancia y la pérdida de la cartera de venta amplia (sr801p6000 y sr801c6400) es de 4,5 yuanes por acción.
TB

El polvo de la "reducción de escala" se asentó, el rendimiento de los bonos en efectivo aumentó para China

Revisión del mercado:
Los futuros de bonos del Tesoro fluctuaron a la baja a lo largo del día, la mayoría cerró a la baja y el sentimiento del mercado no era alto.El contrato principal de cinco años tf1712 cerró con una caída del 0,07 % a 97 450 yuanes, con un volumen de operaciones de 9179 lotes, 606 menos que el día de operaciones anterior, y 64582 posiciones, 164 menos que el día de operaciones anterior.El número total de transacciones de los tres contratos fue 9283, con una disminución de 553, y la posición total de 65486 contratos disminuyó en 135. El contrato principal de 10 años t1712 cerró con una caída del 0,15% a 94,97 yuanes, con una facturación de 35365, un aumento de 7621 y una disminución de 74 manos en la posición de 75017. El número total de transacciones de los tres contratos fue de 35586, un aumento de 7704 y una posición total de 76789 contratos disminuyó en 24.

Análisis de mercado:
La declaración del FOMC de la Reserva Federal de EE. UU. en septiembre mostró que la reducción gradual de la escala pasiva comenzó en octubre de este año, mientras que la tasa de interés de referencia se mantuvo sin cambios del 1% al 1,25%.Se espera que las tasas de interés vuelvan a subir en 2017, lo que generará un temor persistente en el mercado de un endurecimiento monetario a corto plazo.El rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. aumentó considerablemente, y el rendimiento del mercado de bonos en efectivo interbancario interno se vio afectado por la conductividad, y se amplió el rango de aumento.Se espera que el Banco Central de China baje la tasa neutral del banco central en el cuarto trimestre, pero no se verá afectado por el aumento moderado de la tasa del banco central de China.

La tónica básica de mantener la estabilidad sigue siendo la misma que antes, y el capital se desacelera día a día: el banco central realizó el jueves operaciones de recompra inversa de 40.000 millones a 7 días y 20.000 millones a 28 días, y la oferta ganó interés las tasas fueron 2.45% y 2.75% respectivamente, que fueron las mismas que la última vez.El mismo día, hubo 60 mil millones de vencimientos de recompra inversa, que compensaron completamente el vencimiento de los fondos.La cobertura de mercado abierto del banco central tiene vencimiento por dos días consecutivos, manteniendo el tono de estabilidad de antes.La mayoría de las tasas de interés de los repos de prenda interbancaria cayeron y los fondos se desaceleraron gradualmente.Sin embargo, después de que disminuyó la presión de liquidez, todavía no había entusiasmo comercial en el mercado, lo que indica que los fondos del mercado seguían siendo cautelosos después del comienzo de la reducción de escala de la Fed y antes del final de la evaluación del MPa del trimestre.

Fuerte demanda de bonos CDB, débil demanda de bonos bancarios de importación y exportación: el rendimiento ganador de la oferta de los bonos adicionales de interés fijo a 3 años del Banco de Desarrollo de China es 4.1970%, el múltiplo de la oferta es 3.75, el rendimiento ganador de la oferta de los bonos fijos a 7 años el interés de los bonos adicionales es 4,3486% y el múltiplo de oferta es 4,03.El rendimiento ganador de la oferta del bono adicional de interés fijo a 3 años es 4,2801 %, el múltiplo de oferta es 2,26, el bono adicional de interés fijo a 5 años es 4,3322 %, el múltiplo de oferta es 2,21, el bono adicional de interés fijo a 10 años es 4,3664 %, múltiplo de oferta es 2.39.Los resultados de la licitación en el mercado primario están divididos, y los rendimientos ganadores de la oferta de los bonos de dos fases del Banco de Desarrollo de China son más bajos que la valoración del Banco Nacional de Desarrollo de China, y la demanda es fuerte.Sin embargo, el rendimiento ganador de la oferta de los bonos trifásicos del banco de importación y exportación es en su mayoría más alto que la valoración de los bonos de China, y la demanda es débil.

Sugerencias de operación:
Las botas de reducción de escala de la Reserva Federal de EE. UU. se han implementado oficialmente, y la Reserva Federal ha mostrado una postura de "cerca del águila y lejos de la paloma".Aunque el rendimiento de los bonos del Tesoro doméstico es mayor debido al impacto conductivo de la deuda estadounidense, la principal contradicción en el mercado de bonos sigue siendo la liquidez.El banco central ha fijado una liquidez estable y neutral a primera hora de la mañana.Además, afectado por el pronóstico económico de China en el cuarto trimestre, el banco central probablemente no seguirá a la Reserva Federal para aumentar las tasas de interés. El tiempo de impacto del riesgo conductivo en el extranjero es limitado.La mayoría de las tasas de interés de los repos de prenda interbancaria cayeron y los fondos se desaceleraron gradualmente.Sin embargo, después de que disminuyó la presión de liquidez, todavía no había entusiasmo comercial en el mercado, lo que indica que los fondos del mercado seguían siendo cautelosos después del comienzo de la reducción de escala de la Fed y antes del final de la evaluación del MPa del trimestre.Mantener el final del juicio de choque estrecho de deuda temprana trimestre sin cambios.

Descargo de responsabilidad: la información de este informe es recopilada y analizada por futuros de Huatai, todos los cuales provienen de los datos publicados.El análisis de la información o las opiniones expresadas en el informe no constituyen sugerencias de inversión.Los inversionistas asumirán el juicio emitido por las opiniones del informe y las posibles pérdidas.